Skadden et Activist Insight lancent leur 4 e rapport annuel qui montre que l'Europe est devenue un acteur de premier plan en matière d'activisme en 2018
Le rapport "Activist Investing in Europe" révèle que les investisseurs institutionnels continuent de se faire entendre, même en dehors des conseils d'administration.
Ce rapport comprend également les contributions de conseils reconnus en matière d’activisme chez Brunswick, Georgeson et Morgan Stanley.
Le rapport offre un panorama complet de l'état de l'activisme en Europe, avec une analyse approfondie pour le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, l'Italie et la Suisse. Il comprend également des développements sur les principales campagnes menées au cours de l'année écoulée et une analyse quantitative du nombre, de la taille et du secteur des entreprises ciblées publiquement par les activistes.
Les principales données et tendances du rapport sont les suivantes :
• En 2018 (au 30 septembre), 112 entreprises basées en Europe ont été l’objet de demandes publiques d’investisseurs activistes
• Les 7,7 milliards de dollars US d'investissements activistes en Europe au cours du premier trimestre, récemment divulgués, représentent le plus important début d'année depuis 2015 - et le troisième trimestre seulement au cours duquel la valeur des nouvelles participations activistes a été plus élevée en Europe qu'aux États-Unis depuis 2013
• Le nombre d’entreprises basées au Royaume-Uni qui font publiquement l'objet de demandes activistes devrait atteindre un niveau record en 2018, celui-ci ayant déjà égalé le total de l’année dernière à la fin du troisième trimestre
• Même s'il est jugé plus difficile d'obtenir des sièges au sein des conseils d'administration en Europe qu'aux États-Unis, les activistes ont fait nommer 447 administrateurs depuis le début de l’année 2014
• La proportion de cibles activistes dans le secteur des technologies est passée de 9 % à 12 % par rapport aux trois premiers trimestres 2017.
Armand Grumberg, Head of European M&A de Skadden a déclaré : « Le marché européen est devenu un marché très actif pour les investisseurs activistes, tandis que les actionnaires institutionnels de long terme se font de plus en plus entendre au sein des sociétés dans lesquelles ils détiennent une participation. Compte tenu de la dynamique qui évolue, de la sophistication généralement accrue des campagnes activistes, ainsi que de l'existence d'une meilleure compréhension du cadre juridique européen, en particulier par les investisseurs activistes américains, les entreprises devraient évaluer sérieusement leur niveau de préparation à une campagne activiste lorsqu'elles planifient leurs stratégies ou leurs opérations ».
Josh Black d'Activist Insight, et rédacteur en chef du rapport, a ajouté : « Les activistes ont eu un impact dramatique en Europe en 2018, avec des réorganisations, comme dans le cas de Whitbread ou de ThyssenKrupp, qui n’auraient certainement pas eu lieu sans leur intervention. L’allocation de ressources importantes en Europe par les activistes américains et la réceptivité accrue de leur rôle garantissent que l’année à venir sera probablement une autre année remarquable dans le développement de ce marché ».
Chez Skadden, l’équipe d’avocats spécialiste des questions d'activisme comprend Armand Grumberg et François Barrière (Paris), Lorenzo Corte (Londres et Italie), Matthias Horbach et Holger Hofmeister (Francfort) et Scott Hopkins (Londres).
